作为“美图秀秀”和“美颜相机”的母公司，美图正在试图扭转人们对它的刻板印象。

近期，随着AIGC（AI-Generate Content）概念的流行，美图旗下应用美图秀秀也推出了AI绘图功能，在海外获得了大量新用户。

尤其是在日本苹果App免费下载排行榜中，美图软件上周多次位居第一，一度创造了单日新增用户近百万的巨大增长。

美图公司股价也一反常态，截至12月13日达到1.43港元，较1月31日低点0.65港元累计上涨120%，总市值达63.1亿港元。对于一家上市六年、连续五年亏损的公司来说，这实在是一个振奋人心的消息。

看着美图进军AI画画并在资本市场重新激活，外界记得一年前，当加密货币热潮刚刚开始时，它就跟随“窗口”进入了币圈。

当时，尽管知道区块链可能是史上最大的泡沫，但该公司董事长蔡文胜仍表示“不参与就是最大的风险”。

但他没想到泡沫这么快就破灭了，币圈的致富神话戛然而止。美图感觉自己一夜之间就输光了所有的钱。 2022年半年报显示，虽然公司营收达到9.71亿元，同比增长20.5%，但归属于母公司的净亏损为2.66亿元，同比增长106.93% 。该公司因加密货币减值损失高达3.05亿元人民币，而去年同期为1.12亿元人民币。

如今，尽管看到美图布局AI绘画后心有余悸，但投资者仍表示：“相对于炒币，AI绘画市场至少从其主营业务相关性来看，显得靠谱得多。”

国泰君安研究报告预计，未来五年，AI绘画在图像内容生成领域的渗透率将达到10%至30%，市场规模超600亿元的新兴市场将吸引更多企业和企业参与其中。资本，创造更大的市场价值。

图/视觉中国

跻身“AI绘画概念股”

投资者似乎比美图更急于为公司寻找增长出路。

美图选择的AI绘画赛道是AIGC的重要分支。利用这项技术，用户只需拍摄或上传一张照片，几秒钟之内就会得到一张与图像非常相似的艺术图片。

这种快速、新鲜的玩法受到了当今很多年轻人的追捧。打开微博，关于AI绘画的超级讨论已有约800万人阅读。 AI绘画的微信指数也从9月份的几百人大幅增长到11月底的150万。

美图告诉市场，美图秀秀AI绘图功能广受海外用户喜爱。连续多日位居日本、巴西、乌克兰Apple Store排行榜第一；在美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、白俄罗斯、智利、哈萨克斯坦等地区也排名第一，冲进总榜单前三名，多个国家的订阅人数有所增加。

据悉，美图旗下影像研究院负责AI绘画功能的开发。主要开展计算机视觉、机器学习、增强现实等领域的算法研究、工程开发和产品实现。该团队不仅为美图秀秀、美颜相机等“顶级”产品提供技术支持，还为影像行业多个垂直赛道提供针对性的SaaS服务，被誉为“美图技术中心”。

不过，投资者认可美图AI画画业务的方向并不仅仅因为这些，更主要的是因为众多大厂商涌入AIGC赛道。

例如，抖音“AI画画”魔幻特效截至12月12日使用人数已超过2500万人；微软小冰早前在中央美术学院美术馆举办个人画展； 12月左右，腾讯通过QQ推出了“QQ小冰”软件。

百度，今年8月推出了AI艺术创意辅助平台“文心艺格”。近日，续画民国才女陆小曼未完成画作，著名海派画家乐振文完成的同名画作《未完成待续》以高价达110万元。

此外，不少中小企业也因支持“AI绘画概念股”而受到资本关注。

一级市场上，10月，海外开源人工智能公司Stability AI宣布获得1.01亿美元融资。专门从事文本生成的AIGC 公司Jasper AI 也与Stability AI 完成了1.25 亿美元融资；融资后，估值双双突破100亿美元，晋升独角兽。

与此同时，国内初创公司TIAMAT获得DCM数百万美元天使轮融资。投资TIAMAT的DCM中国创始合伙人、管理合伙人林新河表示：“生成式AI为人们的主动表达提供了精准、高效、专业、简单的制作方式，进一步释放了内容制作的潜力。你可以看到是的，人工智能将以基础技术的形式介入更多领域，成为巨大变革的驱动力。”

二级市场的受欢迎程度也并不低。 Wind平台上，视觉中国、Torsi、中文在线等上市公司均披露了各自AIGC业务的详情。

视觉中国表示，公司的元视觉平台主要分销人工智能生成的数字艺术作品，与业务相比仍处于早期阶段； Torsi表示，公司利用AIGC的自动内容创作和虚拟数字人来帮助观众了解大型体育赛事。活动盛大；中文在线表示，AIGC利用人工智能技术生成内容，被认为是继PGC、UGC之后的一种新的内容创作方式。公司推出了AI主播、AI绘画和AI文字辅助创作功能。

微软AI肖冰在中央美术学院举办个展图/视觉中国

AI绘画能为美图业绩增色吗？

选择一条好的赛道是一回事。在用AI画画讲故事之前，美图需要让外界对其业绩复苏充满信心。毕竟，美图此前因炒币而遭受的损失，已经损害了它的元气。

2021年，市场最好的一年，比特币价格一度突破6万美元大关。作为币圈资深玩家，蔡文胜看着上市后屡屡亏损的公司，萌生了利用美图炒币赚钱的想法。

“这应该算是香港第一家购买BTC数字货币的上市公司，也是全球第一家使用ETH作为货币价值储备的上市公司。”当时，外界给蔡文胜贴上“不务正业”的标签。但他说，必须有人第一个吃螃蟹。

2021 年3 月至4 月期间，美图公司分别以4950 万美元和5050 万美元的价格购买了约940 个比特币和31,000 个以太币。

然而进入币圈没多久，加密货币就开始了过山车般的涨跌。蔡文胜没有吃螃蟹，但他的手却被螃蟹夹住了。

2021年上半年，公司净亏损1.29亿元，同比增长708.6%；净亏损大幅增加至1.377亿元，同比增长450.8%。美图表示，净亏损大幅增加主要是由于购买的加密货币减值公允价值下降导致一次性费用增加。

2021年底，加密货币浮盈回升至3.97亿元，赚钱的美图并没有卖掉。结果，在2022年上半年报告时，该公司的加密货币减值损失达到3.05亿元人民币。

（美图秀秀的AI画画目前仅限会员免费。来源/城市）

如今，投资者期待AI绘画为美图业绩添砖加瓦。然而，AI绘画产品目前很少产生收入或实现盈利，商业化仍处于探索阶段。

浙商证券研究所的报告显示，AI绘画产品的变现方式较为简单。用户主要按产生的数量或使用的时间付费。常见的支付方式是订阅或按次付费。

目前国外比较成熟的AI绘画软件，如Stable Diffusion，首次注册DreamStudio测试版是收费的，可以获得价值2英镑的积分，大约相当于免费生成200张单图的金额。试用后，可以按10 英镑的增量购买额外积分。不过，该公司首席执行官表示，未来的商业模式将类似于红帽和MongoDB，开源版本免费，通过商业版本赚钱。

另一家公司是Midjourney，采用订阅制。新用户可以免费生成25张照片。此后，对于年收入低于100万美元的个人用户或企业员工用户，个人每月需要花费10美元至30美元之间。该公司每年收费600美元，生成的作品可用于商业用途。

国产AI绘画软件，如6pen，盈利方式相对单一。它采用免费队列生成和付费快速生成。其他产品主要通过让用户观看视频广告并赚取积分来赚钱。

根据6pen的研究，60%的用户从未为AI绘画产品付费过，剩下的40%用户中只有10%付费过100元以上。

可见，AI绘画虽然前景美好，但短时间内从消费者口袋里赚到钱并不容易。

谈及原因，业内人士认为，普通人使用AI绘画进行创作后，如果自己使用（比如作为头像）或者分享到社交媒体上，免费软件就足以尝试。但如果用于调试等目的，产出的作品会受到材料和技术的限制。为了满足客户需求，仍需进行大量加工才能获得成品，性价比较低。

就像备受争议的《太空歌剧》画作一样，用AI生成后，设计师进行了数千次修改，耗时近80个小时才完成。

此外，目前的AI绘画平台大多是轻量级工具应用，可操作的玩法和赋能服务都比较有限。更重要的是，AI绘画还受到版权纠纷和其他伦理因素的影响。

基于上述分析，浙商证券认为，B端变现路径更加多元化、成熟。如果B方能够发现更可行的商业模式，支付的可能性和水平会相对更高。

例如，广告行业可以利用人工智能来制作宣传材料；设计行业可以利用AI辅助包装设计、服装设计；漫画/动画行业可以自动生成带文字的漫画、插画、视频；游戏行业可以利用AI辅助角色、道具、场景设计等。

美图秀秀表示，公司目前AI绘图的商业化思路是坚持以用户为中心。一方面让绝大多数用户免费体验新技术的效果，另一方面也通过付费方式满足了部分用户。高水平的使用要求。

海外方面，公司根据不同地区的特点，设计了不同的认购方案。除了广告收入外，美图还开辟了付费会员收入的盈利思路。

2022年上半年，美图实现总收入9.712亿元，其中VIP订阅收入达3.392亿元，同比增长61.4%，超过网络广告成为公司第一大收入来源。

数据显示，2022年6月，美图月活跃用户达2.409亿，其中有效付费用户超过500万。

在美图看来，与广告模式相比，VIP订阅更符合公司和用户的利益，能够提供更好的用户体验，而不是用更多的广告来打扰用户产生更多的收入。 “高毛利率和巨大的VIP订阅渗透率增长空间也意味着这项业务很可能在未来几年内达到规模，在可预见的未来推动盈利。”美图说道。

在AIGC给公司带来真金白银之前，这或许是蔡文胜能听到的好消息。